挖掘机更新换代高峰已过：1月销量增速大幅放缓
近日，据中国工程机械工业协会统计，2019年1月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机11756台，同比增长10%。其中国内销售10142台，同比增长6%；出口合计1614台，同比增长42%。
不过，相比于去年同期(2018年1月)135%的增速，2019年1月挖掘机销量仍然增长，但增速大幅放缓。
中国工程机械工业协会挖掘机械分会会长曾光安分析称，2018年的高增长是因为此前基数低，以及对前期市场的修复。但2019年更新换代的高峰期已过，这也将影响后续新机销售情况，整体来说2019年将保持一个中等偏乐观状态。
中银国际证券宏观组认为，基建加码的预期下，挖机销量仍会增长，景气度在延续。此外，国内主机厂出口销量将持续大增；国内龙头品牌度提升，市占率仍增长，且有加速趋势。
增速大幅放缓
据中国工程机械工业协会统计，2019年1月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机11756台，同比增长10%。
中银国际证券宏观组认为，2019年1月同比维持增长，验证景气度在延续。不过，他们提醒，1月单月数据受一定外界因素扰动，包括新年假期时间、当期天气因素、年前采购新机意愿等。“我们一般认为1季度销量之和对全年销量的指导更具意义，尤其是3月销量一般是全年最高峰(占全年销量20%左右)。”
相比于2018年1月135%的增速，今年1月挖掘机销量增速大幅放缓。曾光安指出，2018年的高增长很大一个原因是因为此前基数低，但实际上目前增速已经放缓，包括挖掘机在内的工程机械行业销量从2018年三四季度开始增速已放缓。
“受恢复性增长、设备更新换代等多重因素影响，2018年成为工程机械快速发展、销量迅速上升之年，但这种激量增长势必只会维持一段时间，不能长期持续下去。”曾光安指出。
具体来看，2018年挖掘机、起重机是销量增加较快的两个工程机械产品，装载机销量则在2018年2月、9月出现两次下滑。2019年1月装载机的销量也在下降。2019年1月纳入统计的22家装载机制造企业共销售各类装载机7240台，同比下降19.9%。
卡特彼勒全球副总裁、卡特彼勒(中国)董事长陈其华此前指出，随着挖掘机技术的成熟发展，其功能扩展度更佳、应用场景更广泛，导致挖机市场更为广阔，从而实现对装载机的部分替代。
不过，也有业内人士指出，在分布广泛、品种繁多的散装物料作业、适当距离的自装自卸作业等应用场景中，装载机依旧很难被挖掘机替代。与此同时，装载机产品也在加快更新换代，以提升整体竞争力。
海外市场“抢眼”
在工程机械行业人士看来，挖掘机高产销的情况是不可持续的。他们预计，2019年挖掘机行业销量增长约在10%左右。
曾光安认为，整体来说，2019年中国工程机械行业将是中等偏乐观的态势。“现代作业将越来越多地需要通过机器来提升效率，中国农村的城市化以及农村的现代化也为工程机械行业提供了机会。”
中银国际证券宏观组认为，随着财政收入增速的放缓，地方政府基建资金来源主要为地方政府债券。此外，全国多数省份基建目标增速与经济增速同步或高于经济增速，2019年基建托底的目标明显。
他们还表示，挖掘机出口销量增速更值得关注。
事实上，在国内市场需求增速放缓的同时，海外市场或仍将保持高增长态势。临工重机董事长于孟生举例称，在2014至2016年中国市场不景气的时候，临工重机海外市场份额占比接近50%，利润占比接近60%。
中银国际证券宏观组表示，海外市场的开拓是国内龙头主机厂的必经之路。这既可以提高国际形象，又提升市场天花板，还可以有效熨平单一地区市场需求的周期波动。与此同时，2018年国内市场需求旺盛，各大主机厂的国外供给存在抑制，预计未来会有效释放。
根据协会此前统计数据，2018年全年挖机出口销量为19100台，同比增长127.4%，增速远超国内市场增速。2018年国内25家主机厂出口占比为9.4%，未来出口占比有望持续提升。
比如，三一重工在其2018年中报中表示，其已经实现国际销售收入60.92亿元，同比增长5.05%，毛利率同比增加1.2%。海外各大区域经营质量持续提升，挖掘机出口大幅增长，海外大区、三一欧洲、三一美国业绩均有较大幅度的增长。
北京某券商研究员此前指出，从品牌商来看，卡特彼勒将海外工厂关闭，中国区的出货量得以提高。同时，“一带一路”建设的推进也直接拉动了销量的增长。
中国工程机械行业研究报告显示，很多企业通过多种方式在“一带一路”建设中积极布局：或与一些在“一带一路”沿线承接大量工程的中国建筑企业建立合作关系，以推销自己的工程机械产品；或者在“一带一路”沿线并购当地的工程机械生产企业或直接设立工厂，以实现当地化生产。
不过，值得注意的是，包括于孟生在内的工程机械行业企业负责人都特别指出，希望中国企业在开拓海外市场时应该避免打“恶意价格战”。因为从长远看，这样对行业、企业自身发展并不利。
“我们在海外开拓市场时，会遇到一些以短期利益为主的国内企业，为了抢夺市场，不惜以低价格来换取市场，但这对市场形成扰动,不利于行业长期发展。”柳工印度高级区域经理吴琪军表示。
—— 中国工程机械商贸网
