美银美林：未来全球铜矿供应主要集中在5个矿山

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师预计，到2019年，Freeport-McMoRan的Grasberg铜矿预计对全球铜供应的贡献约为1%，低于2002年的6.5%。

新的供应将集中在5个矿山，它们分别是Escondida、 Cobre Panama、Quebrada Blanca、Spence和Kamoto。

BAML的分析师估计，在2018年至2022年期间，这些矿山将占矿山基础产量增长的80%。但如果铜价降至5000美元/吨以下，80%左右的新产量将无利可图，内部回报率目标为15%。

今年8月前，铜价曾触及逾7300美元/吨的四年半高点。仅10周后的8月15日，铜价跌至6000美元/吨以下，较6月下跌19%，为2017年7月以来的最低水平。

全球市场的铜供应在1994年至2014年间翻了一番。年增长率在2012年时达到顶峰，但此后急剧下降。

2018年铜矿的劳资纠纷聚集，集中爆发在7、8月份，虽然目前各大型矿山的已签订新的劳资合同，但中期供应前景依然不是那么光明。