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根据全球金融数据供应商数据，2016年全球矿业投资领域超过5亿美元的交易共有235笔，总投资额3899.56美元，其中中资企业投资52笔，投资金额636.61亿美元，占比全球总投资额的16.3%。
而在有色领域，最为人熟知的海外矿投大户就要数紫金矿业(3.68 -0.54%,买入)和去年重组的新五矿集团。
今天《矿业汇》小编就从资源储量、海外矿投典型案例等角度，比较这两家企业，看看，究竟谁才是中国矿企走出国门的第一“巨舰”。
一、新五矿——巨舰重新启程
新五矿集团指的是2015年12月8日经国务院批准后，由中国五矿、中冶集团战略重组而成的中国五矿。2016年，在全球金属矿产行业普遍低迷、我国金属行业去产能背景下，中国五矿逆势而上，公司业绩和经营质量都大幅提升。
2016年，中国五矿累计实现营业收入4402亿元，同比增长179亿元，实现利润总额41亿元。其中，邦巴斯铜矿全年生产铜精矿含铜33万吨，五矿资源整体铜产量突破50万吨，位列亚洲第1位。
1、矿产资源储量
目前，新五矿集团拥有9大品种的矿产资源，控制资源以国内紧缺的铜、锌、铅、铬等为重点。而通过OZ、Anvil、Las BAmbas等一批海外战略资源项目的成功运作，已跻身全球矿业公司第二阵营，海外资源储备目的地除了现有的南美、澳洲、亚洲、非洲等资源区域外，包括了对“一带一路”沿线国家的战略部署。
目前，新五矿集团已投产的大型海外矿山有8座，其中大部分是在并购澳洲OZ矿业公司，并在此基础上搭建五矿海外并购平台——MMG（全称Minerals and Mining Group）公司，进而接受的优良矿产资源。
旗下矿山中Kinsevere 铜矿、Sepon铜金矿的铜矿品位排名全球前五；Dugald River锌矿是世界已知最大、品位最高的未开发铅锌银矿之一，资源储量5500万吨，平均锌品位超12%，含可观的铅、银等金属资源。
除此之外，五矿还致力于海洋多金属资源的勘探项目。2015年7月20日，经国际海底管理局理事会核准，中国五矿集团公司获得了东太平洋(3.93 +0.00%,买入)海底多金属结核资源国际勘探矿区的专属勘探权和优先开采权——继中国大洋协会之后，中方在国际海底区域获得的第四块专属勘探矿区。
2、五矿海外成长之路
五矿“走出去”之路，最早可以追溯到20世纪70年代末。当时五矿从贸易型企业向资源型企业转变，并开始设立海外机构。从2000年开始，在国内逐渐站稳脚跟的五矿，开始从“国际化经营”向“全球化经营”进行战略转型。
（来源：百度图片）
全球范围来看，智利的铜矿储量、产量、出口量居世界第一，因此世界各国对智利铜资源的竞争十分激烈。而中国和智利两国之间外交关系良好，经济贸易往来频繁。
2005年五矿同智利国家铜业公司签署《联合开发智利铜资源项目协议》，两者将成立合资公司，到2020年五矿将获得约84万吨金属铜供应。
秘鲁也是铜矿丰富的聚集区之一。中国五矿在秘鲁拥有两个大型铜矿项目——北部的El Galeno项目和南部的邦巴斯项目，使得秘鲁成为中国五矿在海外最大的投资目的地国。
而对于矿产资源丰富的非洲，尽管其并购成本低，风险极大，五矿则采取了“曲线法”进行战略并购。
先从澳大利亚等发达国家入手，并购澳洲OZ矿业公司，并在此基础上搭建五矿海外并购平台-MMG公司。接着，并购加拿大和澳大利亚在刚果（金）的Anvil公司，成功进入非洲市场。
至此，五矿已经将主要海外铜矿聚集地纳入其海外供应基地范围。
二、紫金——有色帝国
紫金矿业集团目前尚未公布年报，但从其三季报看表现不错：前三季度主营业务生产经营产生的利润总额27.08亿元，较上年同期增加67%；其中，紫金铜业1-9月份实现利润3.54亿元。
1、矿产资源储量
截至2015年底，紫金矿业共有采矿权237个，面积820.56平方公里；探矿权267个，面积2949.82平方公里。
（图片来源：紫金官网）
海外矿产资源储量方面，紫金在海外共拥有矿山9座，主要以金矿、铜矿、铅锌矿为主。其海外项目控制金属资源总量超过资金矿业资源总量的1/3；海外矿山金产量占紫金矿业的总量超过1/3，锌产量占紫金矿业总量近1/3。
而卡莫阿铜矿、白河铜矿均为世界上尚未开发的十大铜矿之一，铜金属资源量合计3113.9万吨，约占中国铜资源总量（2014年我国铜矿查明资源储量为9553.8金属万吨）的32.59%。
2、紫金成名路
紫金矿业在国际上崭露头角，始自2001年。
当年3月，新疆东天山铜矿面向国际招标，紫金矿业在诸多国际级选手中脱颖而出，打出了成名“第一炮”。及至2005年，紫金矿业的身影开始频繁在海外矿山并购项目中出现。尤其是8月份，紫金矿业以195万加元收购加拿大顶峰矿业公司21.36%的股份，并成为第一大股东。
这是中国矿业企业第一次成功进入国际矿业大国——加拿大。而紫金的崛起，也是从这时开始。
接下来的近十年内，紫金几乎没有停下它征服海外的步伐，先后收购了图瓦铅锌矿、塔吉克斯坦ZGC、白河铜钼矿等国外大型矿山。自2009年起，就成为中国最大的矿产金生产企业、中国第三大矿产铜和第六大锌生产企业之一。
三、“大佬”的海外矿投经验
从上述内容，我们已经基本了解这2家矿业集团在公司业绩、资源储量、海外矿投历史三方面的资料。
接下来，我们转而通过这两家公司的经典收购案例，比较其海外矿投的主要策略。
1、新五矿——国企投资成功靠什么？
对于五矿而言，在海外矿业投资的旅途中，收购澳大利亚OZ矿业公司的案例，是里程碑式的重要决策，并在2010年被《亚洲金融》杂志评为全球最佳并购案例。
接下来我们以该项目为例，看看巨头的成功要素究竟有哪些？
澳大利亚OZ矿业公司是2008年由Oxiana和Zinifec两家公司合并而来，是澳洲第三大铜矿生产商，项目覆盖澳大利亚、亚洲和北美。2008年国际金融危机爆发，OZ矿业公司因伦铜暴跌，陷入约5.6亿澳元的债务危机，并在2008年年底停牌，公开寻求发行股票或债券或出售部分资产的解决方案。
2009年2月，OZ矿业公司董事会同意五矿有色提出的17亿美元的全资收购要约，并提交澳洲政府审批。
但事情并未顺利进行，澳洲政府以国家安全为由“否决五矿有色对OZ矿业整体收购的收购申请”，主要是其中的Prominent Hill铜金矿靠近军事禁区。然而事实上，该铜金矿的相关运营情况早已公开透明。
此后2个月，五矿团队之间与澳大利亚相关政府部门、OZ矿业股东董事会、甚至包括反对党领袖，进行了良好的沟通，向澳洲各界人士澄清——中国企业不是意图控制澳洲矿产资源，而是寻求得到长期、健康、稳定的能源资源供应。
同时对方案进行了进一步调整，保证不会向其派出一名劳务人员，以打消社会公众对于OZ矿业被收购后就业方面的担忧，减轻政府审批中的压力。
2009年4月，澳大利亚财政部长斯旺最终宣布，批准五矿有色对OZ矿业公司的新收购协议，OZ矿业正式更名为Minerals and Mining Group公司（下称“MMG”），由五矿有色全资拥有。
短评：
此次收购中，五矿的反应速度非常迅速，整个收购的时间只有短短的4-5个月。而对比几乎同一时间发生，却以失败告终的中铝收购力拓的案例，整个时间轴被拉长。
其次，果断的决策、灵活机动的并购策略，对于OZ旗下敏感军事禁区的ProminetHill铜金矿，果断放弃收购，并作出有效的承诺，使得澳大利亚政府顺利批准了五矿对OZ矿业的收购方案。
最后，是五矿善于利用外交渠道和手段，进行及时沟通，这是得到东道国政府的认可和允许是并购的关键之一。国企极易引发国外民众的误解和偏见，东道国在政治上的敌意和干扰。故而企业在并购中往往要极力淡化国企形象，淡化政治影响，以减小对方国家和企业的顾虑。
2、紫金——民企里的海外矿投大赢家
紫金是一家以黄金起步的民企，但却在短短的30多年间，一跃成为中国黄金行业的“龙头”。其海外矿投经验又包含了什么关键词呢？
以澳州诺顿金田为例，2012年8月3日，紫金矿业通过场外要约的方式收购诺顿金田89.15%的股份，成为诺顿金田的绝对控股股东，同时也是中国企业成功收购在产大型黄金矿山的第一例。
但这个“大金蛋”却笼罩着严重的债务问题，无法进行企业融资。同时，原团队对技术问题的分析研究能力也相对薄弱，常依赖于付费较高的外部咨询来解决。
首先，紫金为诺顿担保，实现低息贷款1.05亿美元，为企业成长注入了活力。接着，调整公司董事会与公司高管团队，注入国内有经验的管理与技术骨干作为中高层管理团队，但对核心企业帕丁顿金矿的中层基本保持原状不变。
最后，组织安排地、采、选专业人员赴诺顿矿区，作为技术交流协作联络人，同时，从集团内遴选专家，组成国内技术支持小组，为诺顿提供技术咨询，降低技术咨询成本。
在短短的半年时间内，紫金完成了公司管理团队的平稳过渡与总部搬迁，增加了黄金产量，降低了生产成本，使诺顿公司发展步入良性发展轨道。
短评：
紫金在该项目中的突出特点是稳扎稳打、步步为营。从收购之前到控股之后的一段时间，紫金矿业对诺顿核心资产帕丁顿金矿进行了多次细致的调研，最大限度地降低了风险。
在收购后的管理运营中，又能灵活调整，并不像中国在澳洲控股的企业——如中信泰富铁矿项目、中国五矿集团，倾向于采用完全控制，或完全放手的2种方式，而是结合诺顿的实际情况进行方案调整。
最后，就是紫金最突出的技术能力，作为强有力的支持，尤其是在低品位、难选冶矿石处理方面的丰富经验，使其生产成本进一步降低。
不论是新五矿还是紫金，国企还是民企，在海外矿投方面都各有特点与千秋，难以通过简单的比较，论高下。
不知道，看完文章后，您心里的中国海外矿投第一巨舰又是哪家企业？
（部分资料来源： 《中国矿业》、扑克投资家、中国矿业报）
